上市捷报丨沙利文助力安徽海螺材料科技股份有限公司成功赴港上市(2560HK)

  安徽海螺材料科技股份有限公司（股票代码：于2025年1月9日成功登陆香港长期资金市场主板。公司是一家中国领先的生产及销售水泥外加剂、混凝土外加剂及其相关上游原材料的精细化工材料供应商。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为安徽海螺材料科技股份有限公司上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

  安徽海螺材料科技股份有限公司（以下简称“海螺材料科技”）于2025年1月9日成功上市，公司计划发售14,497.4万股H股，其中90%为国际发售、10%为公开发售。每股最高发售价为3.3港元，募集资金净额约为4.35亿港元。

  在本次赴港上市过程中，沙利文企业主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的很多问题的反馈等。

  与上下游合作伙伴建立稳定的合作伙伴关系，大大降低生产所带来的成本，保障供应，实现业务增长；

  生产工艺先进及成熟，质量控制程序严格，实现用户的独特需求，保证卓越的产品质量和可靠的信誉；

  按2023财年水泥外加剂销量及收入计，公司在中国排名首位，市场占有率分别约为28.3%及32.3%；

  按2023财年水泥助磨剂销量及收入计，公司在中国排名首位，市场占有率分别约为34.6%及34.1%）；

  2023财年，公司的混凝土外加剂销量约占中国混凝土外加剂总销量的0.8%，而2023财年公司的混凝土外加剂收入约占中国混凝土外加剂总收入的0.6%。

  水泥外加剂主要指在水泥生产的全部过程中添加至水泥中的外加剂，最重要的包含水泥助磨剂、烟气脱硫剂、脱硝剂、节煤剂、生料固硫剂等。根据沙利文报告，自2019年至2023年，中国水泥外加剂产量从1,002.0千吨下降至969.3千吨，年复合增长率为-0.8%。于2022年及2023年，主要由于下游水泥市场受房地产行业调控政策影响导致需求减少，产量下降。未来，随着中国政府加大基础设施建设投资，水泥市场的增长预计将进一步拉动水泥外加剂需求。于2028年，中国水泥外加剂产量预计将稳步增长至1,123.5千吨，2023年至2028年的复合年增长率为3.0%。

  根据沙利文报告，随着行业不断整合，中国水泥外加剂市场的市场参与者数量慢慢地减少，市场集中度逐步的提升。根据沙利文报告，以2023年水泥助磨剂销量计，中国前五大市场参与者约占49.6%，本集团位列第一，市场占有率约为34.6%。以2023年水泥助磨剂销售额计，本集团位列中国第一，市场占有率约为34.1%。此外，以2023年水泥外加剂销量计，中国前五大市场参与者约占41.2%，本集团位列中国第一，市场占有率约为28.3%。

  城镇基础设施、政府保障性安居工程、农业设施和新农村建设，以及核电、水利和高铁等重点项目实施和“一带一路”倡议等一系列政策及举措推动了基础设施建设、建筑施工及农村建设的发展，刺激水泥外加剂需求持续不断的增加。于2023年12月31日，已有150多个国家参与“一带一路”倡议，在政策、基础设施、贸易、金融等领域开展合作，为国内建筑公司参与有关国家的公路、铁路等基础设施建设提供了广阔的发展机遇。此外，国家发展和改革委员会于2019年更新了《产业体系调整指导目录》，将“水泥外加剂开发与应用”新增进入鼓励类指导目录，促进了中国水泥外加剂市场的发展。

  作为高能耗产业，水泥市场更注重节能、减排和环境保护。水泥外加剂可应用于改善水泥研磨效率，减少熟料使用，降低水泥生产能耗，有助于实现节能减排目标。因此，随着水泥生产商对节能减排愈加重视，其对水泥外加剂的需求也将不断增加。

  随着行业转型升级以及市场之间的竞争加剧，小型水泥外加剂生产商因产品质量和盈利能力较低而逐渐退出市场。领先的水泥外加剂生产商拥有充足的资金扩大生产规模以实现规模经济，具备强大的研发能力以满足日渐增长的产品性能和质量发展要求，并通过全价值链业务布局及供应商管理有效控制成本并提升盈利能力。因此，领先的生产商可以不断的提高市场占有率，从而推动中国水泥外加剂市场的行业整合。

  为有效控制生产所带来的成本，领先的水泥外加剂生产商致力于将业务拓展至上游原材料生产领域，例如醇胺，以此来降低原材料价格波动对水泥外加剂价格的影响，提高利润率。此外，实现全价值链业务布局的水泥外加剂生产商不但可以向水泥生产商供应水泥外加剂，还可以向其他水泥外加剂生产商供应醇胺，进一步丰富其收入来源。

  受有限的运输半径、运输成本及各地区水泥性能差异的影响，水泥外加剂生产商倾向于将其生产和供应设立在下游水泥生产商附近。为覆盖更多的目标市场及提高市场影响力，领先的水泥外加剂生产商会逐步扩大其全国布局，从而更好、更快的满足各地区水泥生产商的需求，进而获取更多的市场份额。

  除了扩大全国布局外，领先的水泥外加剂生产商还通过与大型水泥生产商合资建厂或建立战略直供合作伙伴关系来开拓业务，这需要其在生产规模、产品质量、生产技术及供应渠道方面具有竞争优势。实现战略合作有利于水泥外加剂生产商提升其竞争力。

  根据国家标准GB/T 8075-2017，混凝土外加剂是指混凝土中除胶凝材料、骨料、水和纤维组分以外，在拌制之前或拌制过程中加入的、用以改善新拌混凝土及/或硬化混凝土性能，对人、生物及环境无有害影响的材料。目前，中国混凝土外加剂市场供需保持稳定，混凝土外加剂生产商通常会依据市场需求来制定生产计划。自2019年至2023年，中国混凝土外加剂产量从20.0百万吨下降至16.1百万吨，复合年增长率为-5.3%。同期，中国混凝土外加剂消费量从19.8百万吨下降至15.8百万吨，复合年增长率为-5.5%。2022年，受经济下行影响，混凝土产量一下子就下降，导致混凝土外加剂产量及消费量下降。随着宏观经济复苏及基础设施建设投资增加，预计到2028年，中国混凝土外加剂产量将增长至18.6百万吨，2023年至2028年的复合年增长率为2.9%。同时，中国混凝土外加剂消费量将于2028年增长至18.1百万吨，2023年至2028年的复合年增长率为2.8%。

  混凝土减水剂是应用最广泛的混凝土外加剂。以按产品类别划分的产量计，混凝土减水剂占比约为71.0%。近年来，聚羧酸减水剂因优异的性能，市场占有率持续上升。以产量计，聚羧酸减水剂约占2023年混凝土减水剂总产量的84.9%，而高效减水剂和普通减水剂的占比分别约为14.7%及0.4%。未来，预计聚羧酸减水剂的占比将继续增加，而普通减水剂将逐渐被淘汰。

  根据沙利文报告，中国混凝土外加剂市场相当分散。于2023年12月31日，中国约有4,000家混凝土外加剂生产商。以2023年高性能减水剂销量计，中国前五大市场参与者约占38.7%。以2023年高性能减水剂销量计，本集团约占中国高性能减水剂总销量的1.3%。以2023年的混凝土外加剂销量计，本集团约占中国混凝土外加剂总销量的0.8%。

  混凝土外加剂市场的发展主要受下游需求影响。近年来，中国基础设施投资从2019年的人民币15.1万亿元增长至2023年的人民币17.6万亿元，复合年增长率为3.9%。2022年，国家发展和改革委员会、住房和城乡建设部颁发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，提出“十四五”期间建设高质量城市基础设施体系的发展目标。预计到2028年，中国基础设施投资将达到人民币20.9万亿元，2023年至2028年的复合年增长率为3.5%。基础设施建设的持续推进将推动混凝土市场的稳定发展，从而刺激混凝土外加剂需求的稳步增长。

  由于过度无序开采导致天然砂石资源短缺，机制砂石的使用量近年来一直上升。相较于天然砂石，机制砂石颗粒表面粗糙且多棱角。在配比相同坍落度的混凝土时，每立方米机制砂石的需水量会增加10至20千克。因此，以机制砂石制备的混凝土对减水剂的需求更大。此外，机制砂石对减水剂的减水率及引气能力有更高的要求。因此，机制砂石使用量增加将推动混凝土减水剂，尤其是高性能减水剂需求的快速增长。

  随着环保政策以及退城入园政策的实施，中小型混凝土外加剂生产商的发展受到限制，部分被迫关停并退出市场。此外，大型混凝土生产商倾向于与具有大规模生产能力的混凝土外加剂生产商建立长期的战略合作，因此领先的混凝土外加剂生产商将不断的提高其市场占有率。未来，随着行业领军企业规模的逐步扩大及中小型生产商的退出，中国混凝土外加剂市场的集中度将会促进提高。

  相较于高效减水剂和普通减水剂，高性能减水剂因其减水率更高且拥有非常良好的混凝土流动性保持能力，可配制出高强度、高耐久性的混凝土，适用于各类施工环境和特殊工程要求。此外，高性能减水剂的合成工艺不会产生废液、废气及废渣，相较于其他减水剂更加环保。因此，随着对高性能减水剂的需求日益增加，高性能减水剂的市场占有率将得到进一步提高。

  中国水泥品种复杂，砂石料及矿物掺合料等物理性质亦有很大差异。为保证混凝土性能的稳定，混凝土外加剂生产商需根据混凝土中其他成分的配比调整混凝土外加剂的配方，或按照每个客户要求对母液通过定制化的复配来生产混凝土外加剂。因此，随着定制化需求的日益增加及对产品性能要求的逐步的提升，混凝土外加剂生产商的技术水平也将得到快速提升。

  沙利文公司在化工与材料行业拥有丰富的研究经验，协助有名的公司成功登陆长期资金市场，成功上市案例包括：强邦新材（001279.SZ）、米高集团（、集海资源（2489.HK）、中宝新材（2439.HK）、昇能集团（2459.HK）、金力永磁（6680.HK）、Avia Avian（IDX: AVIA）、环球新材（6616.HK）、达丰设备（2153.HK）、易和国际（8659.HK）、GHW（9933.HK）、三和精化（0301.HK）、星宇控股（2346.HK）、兴合控股（1891.HK）、旭阳集团（1907.HK）、龙资源（1712.HK）、山东黄金（1787.HK）、河南金马（6885.HK）、兴业新材料（8073.HK）、东光化工（1702.HK）、中漆集团（1932.HK）、信邦控股（1571.HK）、美固科技（8349.HK）、华津国际（2738.HK）、福莱特玻璃（6865.HK）、迪诺斯（1452.HK）、彩客化学（1986.HK）、长安仁恒（8139.HK）、三斯达（E）、博润实业（BORN.NYSE）、康鹏化学（CPC.NYSE）、古杉集团（GU.NYSE）、天合化工（1619.HK）、一化控股（2121.HK）、思嘉集团（1863.HK）等。

  所有转载不得对原文进行任何篡改、曲解、诠释和改编。沙利文保留对所有个人独创的文章的版权及解释权。如有违反，沙利文保留依照法律来追究相应法律责任的权利。

  全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球64年的咨询经验，27年来竭诚服务蒸蒸日上的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

  沙利文深耕全球长期资金市场及企业咨询服务，通过创新性提出的“全域投资管理 (Total Investment Management, TIM）”为公司可以提供全方位的投融资及其他各类专业咨询服务，包括投融资CDD、估值服务、技术顾问、财务顾问、ESG、募投可研、债券发行行业顾问、行业顾问、评估服务、奖项服务、行业白皮书、战略及管理咨询、规划咨询、技术洞察等。

  沙利文大中华区的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖，包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注，涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据和AI、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电子商务贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。

  沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场占有率的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和证券交易市场研究报告及其他长期资金市场公示文件中。

  64年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业相关知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立市场地位确认体系，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家公司可以提供市场地位确认及品牌估值服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。

  特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

  法国小伙来华欲捐622张日本侵华照④ 马库斯外祖父怕吓到年幼的孩子 谎称黄浦江里漂的尸体是“游泳者”

  U20亚洲杯-蒯纪闻凌空斩 中国1-2澳大利亚小组第2出线人神户!仍有望晋级 米内罗戴帽

  ROG幻X 2025 2月18日预约：独家首发AMD锐龙AI Max+395，25日开售

  《人中之龙8外传 Pirates in Hawaii》评测：扬起新时代的船帆/

  主站 商城 论坛 自运营 登录 注册 《人中之龙8外传 Pirate...